Volkswagen dysponuje zaskakująco dużymi zasobami gotówki

3 godzin temu

Największy europejski producent samochodów, Volkswagen, odnotował zaskakująco wysoki przepływ środków pieniężnych w 2025 roku, pomimo słabej sprzedaży w Chinach, kosztownej zmiany strategii w Porsche oraz ceł nałożonych przez prezydenta USA Donalda Trumpa (79). Wpływy gotówkowe z działu motoryzacyjnego osiągnęły sześć miliardów euro, o miliard euro więcej niż w 2024 roku, ogłosiła firma z Wolfsburga w środę po zamknięciu sesji. Sama firma nie przewidywała zysku netto na koniec roku. Informacja ta została dobrze przyjęta na giełdzie, a akcje wzrosły o 5,7% na początku sesji w czwartek.

Chociaż kierownictwo VW sygnalizowało wcześniej, iż przepływy pieniężne będą wyższe niż oczekiwano, ich skala przez cały czas była zaskakująca, powiedział Philippe Houchois, analityk banku inwestycyjnego Jefferies. Należy również zauważyć, iż zależność od działalności w Chinach maleje. Oczekuje się, iż udział zysków spółek joint venture w Chinach spadnie w pierwszej połowie 2026 roku, następnie ustabilizuje się, a następnie wzrośnie ponownie od 2027 roku. Volkswagen ma również skorzystać na nowych modelach w 2026 roku. Volkswagen przedstawi swoje wyniki za ubiegły rok i prognozę na 2026 rok na dorocznej konferencji prasowej 10 marca.

Zapasy zmniejszone, inwestycje niższe niż oczekiwano

Według firmy, wyższy przepływ środków pieniężnych w ubiegłym roku wynika, po pierwsze, z mniejszego zamrożenia kapitału obrotowego, na przykład z redukcji zapasów. Po drugie, inwestycje zarówno w zakłady produkcyjne, jak i badania i rozwój były niższe niż początkowo oczekiwano. Według wstępnych danych, wskaźnik inwestycji w branży motoryzacyjnej wyniósł 12% przychodów, w porównaniu z 14,3% w 2024 roku. Dyrektor finansowy Arno Antlitz (55) zamierza w nadchodzących latach dalej ograniczać inwestycje. Przewiduje się, iż do 2030 roku osiągną one poziom 160 mld euro, czyli mniej niż w poprzednich cyklach inwestycyjnych.

Ma dostęp do wyższego salda gotówki niż wcześniej zakładano. Płynność netto grupy, obejmującej takie marki jak VW, Audi, Porsche i Traton, wyniosła podobno ponad 34 miliardy euro, czyli o 4 miliardy euro więcej niż poprzednia prognoza. Analitycy spodziewali się znacznie niższych przepływów pieniężnych i zmniejszonej płynności.

Volkswagen obniżył swoją prognozę we wrześniu po kosztownej zmianie strategicznej w swojej spółce zależnej Porsche, produkującej samochody sportowe. Firma z siedzibą w Stuttgarcie wcześniej ograniczyła swoje plany dotyczące pojazdów elektrycznych, generując w rezultacie miliardy dolarów kosztów. Teraz Rivian również jest przyczyną problemów grupy. Prezes Oliver Blume (57) uczynił sojusz programistyczny z podupadającym amerykańskim start-upem kluczowym projektem. Jednak Amerykanie osiągają mniej niż oczekiwano. Powołano grupę zadaniową.

Idź do oryginalnego materiału